По предварительной оценке ЦБ РФ, счет текущих операций платежного баланса за январь – март составил $18,6 млрд, уменьшившись с $51,2 млрд за аналогичный период прошлого года. Динамика текущего счета определялась уменьшением торгового баланса (до $29 млрд), где наблюдалось существенное сокращение экспорта (главным образом по причине снижения цен), в то время как импорт товаров возвращается к прошлогодним значениям.

Профицит финансового счета сформировался благодаря росту иностранных активов экономики РФ и соразмерному погашению обязательств перед нерезидентами. Банк России также впервые с 2021 г. опубликовал данные об изменении международных резервов, объем которых за 2022 г. уменьшился на $7,3 млрд и еще на $5,1 млрд за 1К23 (в основном ввиду продажи юаней в рамках бюджетного правила).

Торговая статистика 1К23 в целом не сильно отличается от прежних показателей, например за 1К21, 1К20, и не представляет угрозы для курса национальной валюты. Следовательно, рубль, если исключить отток капитала и опираться на фундаментальные факторы, должен быть более дорогим по отношению к доллару США, поэтому мы по-прежнему ожидаем усиления российской валюты в ближайшие недели.

Коныгин Сергей

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила свой постепенный рост, по итогам торгов во вторник вплотную приблизившись к отметке 82 руб. Несмотря на снижение волатильности и торговой активности, на валютном рынке продолжает сохраняться дисбаланс между спросом и предложением валюты. Мы полагаем, что на текущий момент активность экспортеров на рынке остается пониженной, ввиду чего курс доллара не может перейти к снижению.

Отметим, что менее ликвидные валюты дружественных стран пребывали под давлением. Мы считаем, что инвесторы фиксируют свои позиции после всплеска прошлой недели.

На утро среды доллар незначительно дорожает к рублю. По нашим оценкам, в ходе сегодняшних торгов курс доллара продолжит колебаться у верхней границы восходящего тренда (82,5 руб.), с попытками ее преодоления. Драйвером роста может рост спроса на валюту, ввиду увеличения геополитических рисков.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Доллар продолжает проторговывать верхнюю границу восходящего тренда. Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник незначительным ростом к отметке 81,6 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» откатилась к средним значениям прошлой недели, при этом курс доллара продолжил проторговывать верхнюю границу восходящего тренда. Волатильность, которая наблюдалась на рынке на прошлой неделе, также ощутимо снизилась, что мы связываем со смягчением ажиотажных настроений среди спекулянтов.

Отметим, что ощутимо снизилась торговая активность валютами дружественных стран, в которые ранее наблюдался приток инвесторов, пытавшихся заработать на девальвации рубля.

На утро вторника доллар вновь пытается окрепнуть к рублю. Ожидать ощутимого ослабления рубля в ходе сегодняшних торгов не приходится, полагаем, что курс доллара продолжит колебаться у верхней границы восходящего тренда, проторговывая середину диапазона 81-83 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В понедельник рубль вновь заканчивал день ослаблением, хотя дневные максимумы по зарубежным валютам находились заметно ниже пятничных пиков. Так, курс доллара поднимался сегодня выше 82 руб. против максимума в 83,5 руб. в конце прошлой недели. Отметим, что в понедельник представители ЦБ и Минфина затрагивали в своих комментариях ситуацию на валютном рынке. В целом никакой новой информации рынок не получил, однако комментарии, судя по всему, несколько успокоили участников торгов, и уровни, достигнутые зарубежными валютами к середине дня, так и остались максимумами.

Мы полагаем, что если локальный спрос на валюту все же был удовлетворен в конце прошлой недели, то постепенно доллар сосредоточит усилия на удержании позиций выше 80 руб.

Кравченко Юрий
ИК «Велес Капитал»

На денежном рынке банки с начала апреля более чем на 2 трлн руб. сократили свою задолженность по депозитам и операциям РЕПО с Федеральным казначейством. Средства для погашения были взяты с корсчетов в ЦБ, их совокупный остаток с начала месяца сократился с 3,7 до 1,7 трлн руб.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в пятницу не сумела развить рост, завершив торги около отметки 81 руб. В начале дня курс доллара инерционно демонстрировал рост, при этом торговая активность обновила максимумы 2023 года. Впрочем, к окончанию сессии доллар скорректировался чему сопутствовал ряд причин. Во-первых, это техническая картина — пара доллар-рубль вернулась в трендовую восходящую зону. Во-вторых, это улучшение ситуации с бюджетом РФ — по данным Минфина март стал первым месяцем с профицитным бюджетом. В-третьих, это фиксация длинных позиций спекулянтами перед выходными.

Аналогичная динамика наблюдалась и в других ключевых валютных парах МосБиржи. Отметим, что в последние дни повышенный спрос наблюдался на валюты дружественных стран, что мы связываем с ростом интереса среди спекулянтов к торговле «нетоксичными» валютами, как, например, турецкая лира.

На утро понедельника доллар вновь демонстрирует рост. На данный момент прогнозировать динамику рубля является затруднительным, ввиду чего мы устанавливаем широкий диапазон 80-85 руб. С одной стороны, активные покупки валюты могут сохраниться и доллар вполне может перейти в верхнюю часть вышеуказанного коридора.

( Читать дальше )

Рубль продолжает падение, которое ряду инвесторов кажется уже близким к паническим. Сегодня в парах доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль были пробиты отметки 83, 91 и 12 соответственно. Инвесторы задаются вопросом что или кто может остановить падение рубля и когда это произойдет. Эксперты поделились своим мнением на этот счет в ходе онлайн-конференции Finam.ru  “Валютный рынок — рубль играет не по правилам”.

Александр Потавин,  ведущий аналитик ФГ «ФИНАМ»: Сейчас российский Центробанк, валютные резервы которого оказались под санкциями, имеет немного рычагов регулирования стабильности рубля и все они не оперативного, а тактического характера (например, обязательная продажа валютной выручки экспортерами, возможность хранить валютную выручку на зарубежных счетах и т.п.). Сейчас стоимость нефти влияет на курс рубля лишь с задержкой по времени. Поскольку в РФ валюты становится всё меньше, а спрос на нее стабильный — курс обречен идти вверх.


( Читать дальше )

В случае продолжения роста доллара в ходе сегодняшних торгов, у пары доллар –рубль открывается потенциал выхода к 85 руб. Пара доллар-рубль по итогам торгов в четверг усилила рост, преодолев отметку 81 руб. впервые с середины апреля 2022 года

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» осталась повышенной относительно средненедельных значений, при это доллар усилил свой рост. Мы считаем, давление на позиции рубля связано с рядом причин. Во-первых, слабым экспортом и, как следствие, низким уровнем предложения со стороны экспортеров, что объясняет тот факт, что рубль не реагирует на рост цен на нефть Brent. Во-вторых, готовящимися крупными сделками к выкупу долей нерезидентов, выходящих из российских активов, что локально формирует дополнительный спрос на валюту. В-третьих, устойчивым спросом со стороны импортеров.

В случае продолжения роста доллара в ходе сегодняшних торгов, у пары доллар –рубль открывается потенциал выхода к 85 руб. Отметим, что мы рассчитываем, что давление на рубль ослабнет к налоговому периоду, что позволит доллару вернуться к отметке 80 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Рубль на старте торгов укрепился, но быстро вернулся к нисходящей динамике, которая ускорилась в начале основной сессии. Доллар установил годовой максимум немного ниже 81 руб., евро — вблизи 88,4 руб.

Внешний фон для рубля сегодня в целом является нейтральным. Хотя котировки нефти испытали несколько просадок, их быстро выкупали. Однако российская валюта на этой неделе сохраняет отстраненность от каких-либо рыночных драйверов.

Давление на рубль продолжают оказывать долгосрочные фундаментальные драйверы, эффект которых в полной мере не отражен в курсе национальной валюты. Это большой дефицит бюджета, вызванный в том числе сокращением экспортной выручки из-за санкций, добровольного уменьшения Россией добычи нефти, а также геополитического дисконта на поставляемую из страны продукцию.

Бабин Дмитрий
БКС «Мир Инвестиций»


( Читать дальше )

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера умеренно выросли по итогам дня. Позитив на нефтяном рынке поддерживают недельные данные от Минэнерго США, указавшие на снижение запасов нефти на 3,7 млн барр. (прогноз -2,3 млн барр.). Тем не менее сегодня фьючерсы Brent снизились к $84,6/барр. на фоне укрепления доллара.

Вечером состоится публикация недельных данных по числу буровых установок в США, перенесенная с пятницы в связи с праздником. Возобновление роста буровой активности может поддержать снижение фьючерсов Brent в сторону $84/барр. в связи с опасениями более высокого предложения нефти.

Рубль в среду вновь слабел. Минфин вчера объявил о сокращении объемов продаж юаней по бюджетному правилу с 119,8 млрд руб. до 74,6 млрд руб. в апреле. Суточный объем продаж составит 3,7 млрд руб. Фактические операции в новом размере начнут проводиться завтра, но сегодня курс USDRUB уже вырос к 80,2 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно.

В ближайшее время курс USDRUB, вероятно, продолжит расти в сторону 81 руб./$, но потенциал для коррекционного укрепления у рубля сохраняется.

ПАО Банк «Санкт-Петербург»

Пара доллар-рубль по итогам торгов во вторник продолжила рост, преодолев отметку 79,5 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась относительно значений понедельника, а пара доллар-рубль замедлила темпы роста. Мы склонны полагать, что давление на позиции национальной продолжили оказывать вероятные задержки в экспортных потоках, а также продолжающееся восстановление импорта. Отметим, что курсы дружественных валют (например, тенге, турецкая лира) отличились более резким ростом к рублю, нежели валюты стран Запада.

На утро среды доллар взял паузу в росте. Мы считаем, что для пары доллар-рубль тест отметки 80 руб. остается вероятным, однако подчеркнем, что столь сильный рост последних двух дней обычно сопровождается коррекцией, которая вполне вероятно может произойти в конце текущей недели/начале следующей.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»